Info Yatırım'da Komisyon ve Spread Yapısı

Standart bir lot ETH/USD round-turn işleminde Info Yatırım'ın maliyeti, yayınlanan 1,8-2,2 pip spread aralığında yaklaşık 18-22 USD'ye denk gelir; komisyon kalemi ayrıca kesilmez, çünkü maliyet spread'in içine gömülüdür. Bu, işlem başına sabit bir komisyon faturalayan ECN modelinden farklı bir yapı. Aracı kurum 1994'ten bu yana SPK gözetiminde faaliyet gösteriyor ve BIST üyesi olarak hisse, VİOP ve kaldıraçlı FX tarafını tek çatı altında sunuyor. Bu sayfada kuruşu kuruşuna maliyet dökümünü, hangi kalemin nerede saklandığını ve 10:1 kaldıraç sınırının maliyete nasıl yansıdığını açıyoruz.

Spread mi Komisyon mu

Türkiye'deki perakende yatırımcının ilk sorusu genelde "komisyon ne kadar" oluyor, ama SPK lisanslı kurumlarda FX tarafında asıl maliyet spread'de taşınır. Info Yatırım'ın yayınlanan ETH/USD spread aralığı 1,8-2,2 pip bandında; bu, işlem açılışında fiyata gömülen maliyettir ve ayrı bir komisyon satırı olarak hesap ekstresine düşmez. Hisse ve VİOP tarafında ise komisyon ayrı kalemdir ve oranı işlem hacmine göre değişir.

Pratikte bu şu anlama geliyor: FX işleminde "komisyon 0" görmek maliyetsiz işlem yaptığınız anlamına gelmez. Spread zaten alınmıştır. Nüans şurada: spread ile komisyonu ayırt etmek, gerçek maliyeti karşılaştırmanın tek yoludur.

Bir Lotun Gerçek Maliyeti

Standart lot (100.000 birim) ETH/USD işlemini açıp kapattığınızda, 2 pip ortalama spread üzerinden yaklaşık 20 USD maliyet oluşur. Bu tutar tek yönlü değil, giriş ve çıkışta toplam olarak spread'in iki tarafında ödenir. Gün içi 10 işlem yapan bir hesap için bu, aylık ciddi bir toplama dönüşür.

Maliyeti düşürmenin en doğrudan yolu işlem sıklığını değil, işlem zamanlamasını yönetmek. Londra/New York örtüşmesi olan 15:00-19:00 TRT aralığında likidite en yüksek, spread en dar seviyededir. Aynı işlemi likiditenin çekildiği saatlerde açmak, spread'i iki katına çıkarabilir.

Gecelik Taşıma ve Swap

Pozisyonu gün kapanışına taşıdığınızda swap devreye girer. Bu, iki para biriminin faiz farkına göre hesaplanan gecelik bir maliyet veya gelirdir. TRY bazlı hesapta bir de döviz dönüşümü faktörü eklenir; hesabınız TRY cinsinden olduğu için USD veya EUR'a açılan pozisyonlarda dönüşüm sonucu bakiye gerçek zamanlı etkilenir.

Faiz farkı yüksek olan paritelerde taşıma maliyeti, spread'den daha büyük bir yük haline gelebilir. Türkiye gibi İslami finans talebinin yüksek olduğu pazarlarda swap'sız hesap seçeneği sıkça aranıyor; ancak Info Yatırım için swap'sız bir varyantın varlığı inceleme anında doğrulanmadı. Bu nedenle gece pozisyon taşımayı planlıyorsanız, hesap açmadan önce kuruma doğrudan sorun.

Platform Bazlı Ücret Farkı

Info Yatırım iki platform sunuyor: MetaTrader 5 ve InfoTrade Pro. İkisi de aynı hesap tipini kullanıyor, yani yatırım hesabı. Maliyet açısından temel fark, hangi varlık sınıfına eriştiğinizdir.

InfoTrade Pro çok pazarlı bir yapı sunuyor ve hisse ile vadeli tarafını aynı ekranda birleştiriyor. MT5 ise standart ve tanıdık altyapısıyla FX ağırlıklı işlem yapanlar için anlamlı. Komisyon açısından bakıldığında asıl fark burada değil, işlem yaptığınız enstrümanın türünde ortaya çıkıyor: hisse komisyonu ile FX spread'i aynı tabloda farklı satırlardır.

TRY Hesabın Gizli Kalemi

Hesabın baz para birimi TRY. Bu, kâğıt üzerinde sade bir tercih gibi görünüyor, pratikte ise her yabancı para pozisyonunda bir dönüşüm katmanı yaratıyor. ETH/USD işleminden kazandığınız tutar TRY bakiyeye yansırken kur farkı hem kazancınızı hem zararınızı etkiler.

Nüans burada: maliyet sadece spread değil, aynı zamanda kur marjıdır. TRY bazlı hesapta euro veya dolar cinsi işlem yapan bir yatırımcı, iki ayrı fiyatlama katmanıyla karşı karşıya kalır. Bu, kayıp değil ama hesaba katılmayan bir giderdir; işlem planı yaparken pozisyon büyüklüğünü buna göre ayarlamak gerekir.

Kaldıraç Sınırının Maliyete Etkisi

SPK, perakende yatırımcı için kaldıraçlı FX kaldıracını 1:10 ile sınırlıyor ve minimum 50.000 TL teminat şartı koyuyor. Bu, offshore brokerların reklam ettiği 1:400-1:500 seviyelerinin çok altında. Yurt dışında yerleşik olmayan kurumlar üzerinden bu limitin üstüne çıkmak Türkiye'de yerleşik yatırımcılar için yasak; SPK bu tür sitelere erişimi engelliyor.

Maliyet açısından anlamı şu: yüksek kaldıraç, küçük fiyat hareketiyle büyük pozisyon açmayı mümkün kılar ama maliyet yapısını değiştirmez. Spread ve swap aynı kalır, sadece taşıdığınız risk büyür. Düşük kaldıraçta pozisyon büyüklüğü sermayeye göre daha mütevazı kalır ve toplam işlem maliyetinin hesaba oranı daha öngörülebilir olur. Aracı kurumun güçlü regülasyonu, müşteri fonlarının ayrıştırılması ve şeffaf fiyatlama, gerçek korumanın kaldıraçtan değil bu üç unsurdan geldiği anlamına gelir.

Nerede Sıkışabilirsiniz

Ücret tarafında dikkat edilmesi gereken birkaç nokta var, hepsi yönetilebilir ama önceden bilinmesi işe yarıyor.

• TRY bazlı hesapta döviz dönüşümü, işlem başına küçük ama birikimli bir gider yaratır.
• Gecelik swap, düşük faizli paritelerde spread'den büyük bir kalem olabilir; pozisyon taşıma süresi maliyeti belirler.
• Yüksek likidite saatleri dışında açılan işlemlerde spread genişler, bu da efektif maliyeti doğrudan yukarı çeker.
• Fonlama EFT/havale üzerinden işliyor; banka transferi hafta sonu ve tatil günlerinde gecikebilir, bu da sermaye verimliliğini geçici olarak düşürür.
• 50.000 TL minimum teminat şartı, küçük sermayeli yatırımcı için giriş eşiğini yükseltir.

Bu maddelerin hiçbiri işlem yapmayı engelleyen bir durum değil. Her biri, işlem planına eklenmesi gereken bir maliyet satırı.

Yeni Başlayan ve Deneyimli İçin Fark

Yeni başlayan biri için asıl mesele spread'i "gizli komisyon" olarak tanımak. İlk işlemlerde komisyon satırı görmeyince maliyetsiz işlem yapıldığı sanılıyor; oysa maliyet giriş fiyatına çoktan yansımıştır. Bu farkındalık oluşmadan pozisyon büyüklüğü ayarlamak zor, çünkü gerçek başabaş noktası hesaplanmamış olur. Yeni başlayan için doğru başlangıç, birkaç hafta boyunca işlem geçmişini düzenli gözden geçirmek ve ortalama ödenen spread'i kendi rakamlarından çıkarmaktır.

Deneyimli yatırımcı için mesele farklı bir yerde. O, spread'in ne olduğunu zaten biliyor, sorusu marjinal: hangi saat aralığında hangi enstrümanın maliyeti daha verimli, gece taşımanın getirisi swap maliyetini karşılıyor mu, TRY dönüşümü portföy getirisinden ne kadarını yiyor. Bu soruların cevabı broşürde değil, hesap ekstresinin kendi verisinde saklıdır.

İki profil için ortak payda aynı: SPK denetimi, müşteri fonlarının ayrıştırılması ve uzun bir faaliyet geçmişi, fiyatlamanın şeffaf olduğu bir zemin yaratır. Bu zeminde maliyet karşılaştırması yapmak, sadece en düşük spread'i kovalamaktan daha sağlıklı bir yaklaşımdır. Maliyet bir kriter, tek kriter değil.